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1月29日，国内健康铺张就业企业卓正医疗妥当开动公开招股，商酌于2月6日在港交所挂牌上市。本次众人发售475万股，招股价区间为57.7-66.6港元，海通海外与浦银海外担任联席保荐东说念主。

营收合手续增长，2024年终了扭亏

在医疗行业开阔靠近增长压力的布景下，卓正医疗近三年级迹呈现逆势增长。

招股书露馅，2022年至2024年，公司营收从4.7亿元增至9.6亿元，复合年增长率达42.2%；同期经转念净利润由蚀本1.23亿元转为盈利1070万元，2025年前八个月信转念净利润达到1045万元，盈利才调合手续增强。同期，筹画行径现款流亦保合手妥当增长，2025年前八个月达到1.12亿元。

与巨额医疗机构不同，卓正医疗收入主要开端于私费客户（现款形势占比卓绝85%）与生意保障（占比约12%）。招股书露馅，2022-2024年，其来自国度医保收入占比鉴别仅为以前总收入的0.2%、0.2%以及1.2%，使其较少受到医保控费战略影响。

非医保依赖步地与低营销资本成亮点

同期，公司营销用度占比权贵低于行业平均水平。招股书露馅，卓正医疗2022-2024年的营销用度占收比鉴别为2.7%、1.2%、1.7%，且这些营销用度大部分是品牌东说念主员的薪酬开销，而非销售方面的开销。

不靠营销拉动如何合手续获客？招股书露馅，卓正医疗主要依赖客户口碑与会员续费推动增长。招股书败露的会员数据露馅，2022年、2023年及2024年12月31日止年度以及松手2025年8月31日止八个月，会员续费率鉴别约为42%、56%、64%及67%，而患者回头率鉴别为75.7%、78.2%、80.0%及82.7%。

卓正医疗鉴戒“Costco步地”推动高频健康铺张，通过家庭会员制与多专业就业联动，构建健康铺张场景，擢升用户就诊频率。公司聚焦儿科、齿科、体检、皮肤医好意思等常见健康需求，以家庭为单元蔓延就业，2024年平均每位客户就诊近4次，家庭会员年均铺张超6次。该步地旨在冲破医疗行业低频、高信任门槛的传统痛点。

基石投资者威望引护理

本次IPO基石投资者包括金域医学、小鹏汽车董事长何小鹏，以及多家腾讯系科技企业，如明略科技、微盟集团、库洛游戏、手回集团等。腾讯算作公司最大机构推动，合手股近20%。商场分析以为，AI科技企业参与投资，或与其在健康铺张规模数字化、智能化布局造成协同。

卓正医疗这次上市，被视为健康铺张与传统医疗步地互异化的商场实行。在医疗行业增长举座放缓的布景下，其会员制与高复购步地能否合手续获取商场招供，仍有待不雅察。

南边+记者 严慧芳开yun体育网